Castellum är ett svenskt fastighetsbolag med ett börsvärde
på 34,5 miljarder och har fastigheter som är värderade till 72 miljarder
kronor. Fastigheterna består av kommersiella lokaler för kontor, butik, lager
och industri om 3,7 miljoner kvm. Fastigheterna ägs och förvaltas under ett
gemensamt varumärke via en decentraliserad organisation med lokal närvaro i fem
geografiska tillväxtregioner i Sverige och Danmark. De fem regionerna är Mitt
(Örebro, Västerås, Uppsala, Linköping, Norrköping, Jönköping och Växjö),
Öresund (Malmö, Lund, Helsingborg och Köpenhamn), Väst (Storgöteborg inkl Borås
och Halmstad), Stockholm och Norr (Gävle, Sundsvall, Östersund, Umeå och
Luleå).
Castellum förvärvade bolaget Norrporten AB under år 2016 för
13,5 miljarder kronor med ett underliggande fastighetsvärde om 26 miljarder
kronor.
Bolagets belåningsgrad har de senaste åren legat kring 51 –
54 %. Jag kan tycka att denna belåningsgrad känns ganska låg, nästan i nivå med
Wallenstam som ligger på ca 45 %. Nackdelen här är väl att om en ekonomisk
kris, lågkonjunktur eller annat slår till så kommer Wallenstams intäkter att
fortsätta ticka på som om ingenting hänt, medan Castellum kan se sina intäkter
försvinna samtidigt som värdet på fastigheterna minskar. I och med att
fastigheterna består av kontor, butik, lager och industri kan värdet på en
fastighet bli noll om hyresgästen går i konkurs, detta då fastigheten är så
anpassad till en verksamhet och ligger på ett oattraktivt läge vilket medför
att någon annan inte vill hyra fastigheten. Om detta inträffar är Castellum en
påtagligt mycket mer riskfylld investering jämfört med Wallenstam.
Jag är intresserad av att investera i fastighetsbolag, och
Castellum är en av kandidaterna men jag måste erkänna jag tror att det finns bättre
kandidater i form av Wallenstam och Heba i första hand.
Beslut: Avvakta i nuläget, kan dock komma att utgöra en
liten del av min ”fastighetskorg” i framtiden.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar